2024.11.29
15781月26日盤初，離岸人?幣兌美元匯率一度下跌0.36%，并于8時(shí)30分左右跌破7.27點(diǎn)位。與此同時(shí)，在岸人民幣兌美元匯率開盤后亦跌破7.25關(guān)口，境內(nèi)外人民幣匯率均觸及7月以來新低。當(dāng)日，境內(nèi)外人民幣匯率持續(xù)承壓。截至收盤，在岸、離岸人民幣兌美元匯率報(bào)7.2580、7.2653。
自從特朗普在美國(guó)總統(tǒng)大選中勝選，境內(nèi)外人?幣兌美元匯率持續(xù)走弱，從7.10一路跌至7.26附近。10月份，銀行即遠(yuǎn)期（含期權(quán)）結(jié)售匯（下稱“結(jié)售匯”）錄得連續(xù)三個(gè)順差，因?yàn)槭袌?chǎng)結(jié)匯意愿下降較多，而購(gòu)匯動(dòng)機(jī)保持穩(wěn)定，結(jié)售匯順差環(huán)比下降76.5%，降至171億美元。
時(shí)至年關(guān)，恰逢外貿(mào)企業(yè)結(jié)匯高峰期，如何看待人民幣走勢(shì)，外貿(mào)企業(yè)會(huì)在哪個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)結(jié)匯呢？
“7.3或是關(guān)鍵位置”
短期內(nèi)，從政策層面分析，判斷我國(guó)人民幣對(duì)美元匯率走勢(shì)，在岸人民幣對(duì)美元匯率的關(guān)鍵位置是7.3。這不但是市場(chǎng)判斷人民幣匯率走勢(shì)的一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，也是我國(guó)央行在人民幣匯率市場(chǎng)上施策的“政策底部”。
初步判斷，如果在岸人民幣對(duì)美元匯率觸碰到這個(gè)位置，央行可能會(huì)采取逆周期調(diào)節(jié)行動(dòng)，防止市場(chǎng)單邊預(yù)期自我強(qiáng)化，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。
在香港市場(chǎng)，央行增發(fā)離岸票據(jù)、財(cái)政部發(fā)行人民幣國(guó)債，以回籠離岸市場(chǎng)人民幣流動(dòng)性，是其中的重要施策工具。央行增發(fā)離岸票據(jù)，能向國(guó)際市場(chǎng)傳遞防范人民幣匯率超調(diào)下跌風(fēng)險(xiǎn)的決心；財(cái)政部發(fā)行人民幣國(guó)債，有助于提高離岸人民幣利率，增加國(guó)際投機(jī)資本做空人民幣的成本。
今后較長(zhǎng)一段時(shí)期，央行或?qū)?huì)延續(xù)“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”的思路，靈活運(yùn)用穩(wěn)匯率工具防止人民幣匯率出現(xiàn)大幅單邊波動(dòng)。
“外部擾動(dòng)或是人民幣匯率最大的風(fēng)險(xiǎn)因素”
有關(guān)人士認(rèn)為，關(guān)稅對(duì)人民幣匯率的直接影響是，通過貿(mào)易和投資渠道，影響國(guó)際收支平衡和外匯供求關(guān)系，進(jìn)而影響人民幣匯率走勢(shì)。
中信證券研報(bào)指出，展望2025年，特朗普勝選后，外部擾動(dòng)或是人民幣匯率最大的風(fēng)險(xiǎn)因素，包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸下的強(qiáng)美元以及美國(guó)對(duì)華加征關(guān)稅的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的不確定性或也通過直接投資、證券投資等渠道下的資本流動(dòng)加劇人民幣匯率的波動(dòng)。若地緣政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)超預(yù)期發(fā)展，不排除人民幣匯率跌破前期高點(diǎn)的可能。就國(guó)內(nèi)因素而言，在外需預(yù)期轉(zhuǎn)弱的情況下，若內(nèi)需相關(guān)的刺激政策持續(xù)保持強(qiáng)度，或能在一定程度上對(duì)沖外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于人民幣匯率的沖擊。此外，央行穩(wěn)匯率工具儲(chǔ)備充足，有助于防止人民幣匯率出現(xiàn)大幅單邊波動(dòng)。
外貿(mào)企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)？
外貿(mào)的穩(wěn)定發(fā)展離不開金融的有力支持。眼下外匯市場(chǎng)波動(dòng)加劇，外貿(mào)企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)？
為支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，央行近期推出了一系列支持性的貨幣政策和金融政策，包括降息、降準(zhǔn)，降低存量房貸利率和首付比，以及創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股市穩(wěn)定發(fā)展等。
在金融支持穩(wěn)外貿(mào)方面，中國(guó)人民銀行國(guó)際司負(fù)責(zé)人表示，央行注重降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)外貿(mào)企業(yè)的支持力度、持續(xù)提升企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)和持續(xù)優(yōu)化跨境人民幣結(jié)算環(huán)境、提升跨境貿(mào)易便利化水平等。
在企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)上，專業(yè)人士指出，今年1—9月，企業(yè)外匯套保比率27%，新增的匯率避險(xiǎn)“首辦戶”超過3.2萬家，中小微企業(yè)規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能力得到進(jìn)一步提高。
在優(yōu)化跨境人民幣結(jié)算環(huán)境上，有關(guān)人士表示，今年前三個(gè)季度，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額8.9萬億元，同比增長(zhǎng)約15%，占同期貨物貿(mào)易本外幣跨境收付金額的比重高達(dá)26.5%，同比提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。
“跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力得到進(jìn)一步提升，降低了外匯市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響?！毕乱徊?，將積極配合商務(wù)部和有關(guān)部門持續(xù)加大金融支持穩(wěn)定外貿(mào)發(fā)展的力度，推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易持續(xù)向好。
來源：整理于焦點(diǎn)視及誒、外貿(mào)單證中心
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