2024.11.29
15841月26日盤初，離岸人?幣兌美元匯率一度下跌0.36%，并于8時30分左右跌破7.27點位。與此同時，在岸人民幣兌美元匯率開盤后亦跌破7.25關(guān)口，境內(nèi)外人民幣匯率均觸及7月以來新低。當日，境內(nèi)外人民幣匯率持續(xù)承壓。截至收盤，在岸、離岸人民幣兌美元匯率報7.2580、7.2653。
自從特朗普在美國總統(tǒng)大選中勝選，境內(nèi)外人?幣兌美元匯率持續(xù)走弱，從7.10一路跌至7.26附近。10月份，銀行即遠期（含期權(quán)）結(jié)售匯（下稱“結(jié)售匯”）錄得連續(xù)三個順差，因為市場結(jié)匯意愿下降較多，而購匯動機保持穩(wěn)定，結(jié)售匯順差環(huán)比下降76.5%，降至171億美元。
時至年關(guān)，恰逢外貿(mào)企業(yè)結(jié)匯高峰期，如何看待人民幣走勢，外貿(mào)企業(yè)會在哪個時間節(jié)點結(jié)匯呢？
“7.3或是關(guān)鍵位置”
短期內(nèi)，從政策層面分析，判斷我國人民幣對美元匯率走勢，在岸人民幣對美元匯率的關(guān)鍵位置是7.3。這不但是市場判斷人民幣匯率走勢的一個關(guān)鍵節(jié)點，也是我國央行在人民幣匯率市場上施策的“政策底部”。
初步判斷，如果在岸人民幣對美元匯率觸碰到這個位置，央行可能會采取逆周期調(diào)節(jié)行動，防止市場單邊預(yù)期自我強化，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。
在香港市場，央行增發(fā)離岸票據(jù)、財政部發(fā)行人民幣國債，以回籠離岸市場人民幣流動性，是其中的重要施策工具。央行增發(fā)離岸票據(jù)，能向國際市場傳遞防范人民幣匯率超調(diào)下跌風(fēng)險的決心；財政部發(fā)行人民幣國債，有助于提高離岸人民幣利率，增加國際投機資本做空人民幣的成本。
今后較長一段時期，央行或?qū)永m(xù)“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”的思路，靈活運用穩(wěn)匯率工具防止人民幣匯率出現(xiàn)大幅單邊波動。
“外部擾動或是人民幣匯率最大的風(fēng)險因素”
有關(guān)人士認為，關(guān)稅對人民幣匯率的直接影響是，通過貿(mào)易和投資渠道，影響國際收支平衡和外匯供求關(guān)系，進而影響人民幣匯率走勢。
中信證券研報指出，展望2025年，特朗普勝選后，外部擾動或是人民幣匯率最大的風(fēng)險因素，包括美國經(jīng)濟軟著陸下的強美元以及美國對華加征關(guān)稅的潛在風(fēng)險。
此外，地緣政治風(fēng)險的不確定性或也通過直接投資、證券投資等渠道下的資本流動加劇人民幣匯率的波動。若地緣政治風(fēng)險出現(xiàn)超預(yù)期發(fā)展，不排除人民幣匯率跌破前期高點的可能。就國內(nèi)因素而言，在外需預(yù)期轉(zhuǎn)弱的情況下，若內(nèi)需相關(guān)的刺激政策持續(xù)保持強度，或能在一定程度上對沖外部風(fēng)險對于人民幣匯率的沖擊。此外，央行穩(wěn)匯率工具儲備充足，有助于防止人民幣匯率出現(xiàn)大幅單邊波動。
外貿(mào)企業(yè)該如何應(yīng)對？
外貿(mào)的穩(wěn)定發(fā)展離不開金融的有力支持。眼下外匯市場波動加劇，外貿(mào)企業(yè)該如何應(yīng)對？
為支持經(jīng)濟發(fā)展，央行近期推出了一系列支持性的貨幣政策和金融政策，包括降息、降準，降低存量房貸利率和首付比，以及創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股市穩(wěn)定發(fā)展等。
在金融支持穩(wěn)外貿(mào)方面，中國人民銀行國際司負責(zé)人表示，央行注重降低實體經(jīng)濟融資成本、引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對外貿(mào)企業(yè)的支持力度、持續(xù)提升企業(yè)匯率風(fēng)險管理服務(wù)和持續(xù)優(yōu)化跨境人民幣結(jié)算環(huán)境、提升跨境貿(mào)易便利化水平等。
在企業(yè)匯率風(fēng)險管理服務(wù)上，專業(yè)人士指出，今年1—9月，企業(yè)外匯套保比率27%，新增的匯率避險“首辦戶”超過3.2萬家，中小微企業(yè)規(guī)避匯率波動風(fēng)險能力得到進一步提高。
在優(yōu)化跨境人民幣結(jié)算環(huán)境上，有關(guān)人士表示，今年前三個季度，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額8.9萬億元，同比增長約15%，占同期貨物貿(mào)易本外幣跨境收付金額的比重高達26.5%，同比提高2.1個百分點。
“跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實體經(jīng)濟能力得到進一步提升，降低了外匯市場波動對企業(yè)的影響。”下一步，將積極配合商務(wù)部和有關(guān)部門持續(xù)加大金融支持穩(wěn)定外貿(mào)發(fā)展的力度，推動對外貿(mào)易持續(xù)向好。
來源：整理于焦點視及誒、外貿(mào)單證中心
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